Som enhver som har vært på hver side av en venturekapitalavtale vet, har en fondskjøpsavtale vanligvis så mange bestemmelser at noen uerfaren trenger en ordliste for å lese den.
Ofte diskuterer en av disse bestemmelsene "dra sammen rettigheter." Som Investopedia forklarer, tillater disse rettighetene "en majoritetsaksjonær å tvinge en minoritetsaksjonær til å bli med i salget av et selskap."
Inkluderingen av dra langs rettigheter i VC-avtaler blir stadig mer vanlig, ifølge data samlet av advokatfirmaet Cooley LLP. Figuren nedenfor viser andelen av venturekapitalavtaler som Cooley ga det lovlige arbeidet hvor drag langs rettighetene var inkludert. Mens andelen av avtaler med drag langs rettigheter aldri oversteg 50 prosent før 2006, har den aldri falt under 50 prosent siden da. Og siden andre kvartal 2009 har det overskredet 60 prosent i hver tre måneders periode målt.
$config[code] not foundHvorfor økt bruk av dra langs rettigheter? Som venturekapitalist Brad Feld forklarer i sin blogg, når salget av et selskap skjer til en lav pris, tjener vanlige aksjeeiere (som ofte er grunnleggerne) vanligvis lite etter at de betaler venturekapitalistenes likvidasjonspreferanse. Som et resultat er entreprenørene ofte resistente mot slikt salg. For å sikre at de kan selge selskaper, selv om grunnleggere (eller andre aksjonærer) motsetter seg salget, setter venturekapitalister seg inn i sine finansieringsavtaler.
Jo større bruk av drag langs rettigheter gjenspeiler en tro blant investorer at risikovillige kapitalbaserte selskaper må kunne selges relativt billig i fremtiden.
1
