Angel investing - Individuell innsats for å finansiere private selskaper eid og drevet av folk som ikke er deres venner eller deres slektninger - er vesentlig høyere nå enn i 2002, da data sporing av denne aktiviteten først ble tilgjengelig.
Jeg sammenlignet data fra Center for Venture Research ved University of New Hampshire, som samler årlige data om engelaktivitet i USA, med Census Bureau data om antall arbeidsgivere og befolkningen. Sammenligningen viser at engelfinansierte selskaper som en brøkdel av amerikanske virksomheter med ansatte har økt vesentlig siden 2002. I 2013 var det 13,99 engasjementerte bedrifter per tusen arbeidsgivere sammenlignet med 7,27 i 2002.
$config[code] not foundDessverre er dataene på antall arbeidsgivere ikke tilgjengelige de siste årene. Men vi kan sammenligne antall engel investorer til befolkningen for å se hva som har skjedd med engelen investerer mer nylig. Som figuren nedenfor viser, har den "aktive engel" fra USAs befolkning også steget betydelig siden 2002. I 2015 var brøkdelen 36 prosent høyere enn i 2002.
Angel investeringsaktivitet har også økt i forhold til venturekapital aktivitet. I 2002 var det 13,3 engelske bedrifter for hver venturekapitalfinansiert virksomhet i USA, en sammenligning av National Venture Capital Association og Center for Venture Research data viser. I 2015 var dette forholdet 19,2.
Lignende mønstre kan ses ved å sammenligne engler med VC-midler. I 2002 var det 108,9 aktive engler for hvert venturekapitalfond i drift. I 2015 var det 249,1 aktive engler per aktivt VC-fond.
Å beskrive hva som har skjedd er enkelt; å forklare hvorfor det har skjedd, er det ikke.
Utviklingen av equity crowdfunding kan ikke forklare økningen i engels investeringsaktivitet. Jumpstart Business Startups (JOBS) -loven som gjorde mulighet for crowdfunding mulig, ble ikke inntegnet i lov til 2012, og Securities and Exchange Commissions regler for ikke-akkreditert investor crowdfunding ble ikke satt inn til mai 2016. Så egenkapital crowdfunding s implementering er ikke forklaringen på trendene.
Vekst av engelsgrupper kan utgjøre økningen i engelsinvesteringsaktiviteten mellom 2002 og 2007, men det kan ikke forklare hva som har skjedd siden 2007. Engngrupper har ikke gått ned i antall eller medlemskap siden 2007, slik at de ikke kan være ansvarlige for stillingen 2007 dukkert i engelaktivitet. Og dessuten er bare en minoritet av engler medlemmer av disse gruppene.
Hvis vi ignorerer 2011-dataene i figuren ovenfor, er generelle økonomiske forhold en troverdig forklaring på trenden. Fra 2002 til 2007 økte en økonomisk ekspansjon og boligboom engelsinvesteringsaktivitet. Den aktiviteten tok et treff med den store resesjonen. Den etterfølgende gjenopprettingen førte til en relativt beskjeden oppgang i engelsaktivitet. Bekymringer om skum i venturekapitalmarkedet i 2015 står for den nylige dipen.
Fangsten til denne forklaringen er at den ikke forklarer spissen og faller i engelsaktivitet mellom 2010 og 2012. Antallet engler per capita vokste nesten 19 prosent mellom 2010 og 2011, og falt deretter nesten 17 prosent mellom 2011 og 2012, slutter 2012 omtrent hvor det hadde vært i 2010. Ikke bare er størrelsen på disse årlige skiftene usannsynlig stor, men det faktum at tallene endte veldig nær hvor de startet, antyder at feilmåling er den beste forklaringen på hva som skjedde i 2011.
Hvis vi ignorerer det året, synes engelen investeringsaktivitet å spore økonomien, går opp når den er god og fallende når den er svak.
Bilde: Laget av data fra Center for Venture Research og US Census Bureau
1 Kommentar ▼
