I verden av oppstartsfinansiering, refererer en brorunde til innsats av unge selskaper for å øke en liten sum penger for å hjelpe dem med å komme til sin neste store finansieringsrunde. Bridge runder oppstår vanligvis når selskapene har falt bak planen og savnet en milepæl.
Disse dagene ser jeg en veldig spesiell type brorunde som blir veldig vanlig - så vanlig, at det nesten er blitt en spesialitet av mine og mine medinvestorer. Jeg kaller dette "gangway" -runden, etter at broen pleide å gå ombord på et skip fra bryggen.
$config[code] not foundGangway Round er en spesiell type Bridge Investment
Jeg definerer en "gangway runde" som en brorunde som er designet for å få unge selskaper pengene de trenger til ombord på kunder som har forpliktet seg til å kjøpe sine produkter, men som ennå ikke har betalt for dem. Denne typen runde er stadig mer vanlig.
Grunnleggere av høye vekstpotensialoppstart ofte overbevise kundene om å kjøpe sine produkter og tjenester, men må gjøre små endringer i tilbudene sine før kundene vil bruke dem eller trenger å være ombord på kundene før kundene har betalt.
Mange uerfarne grunnleggere undervurderer den tiden det tar å overbevise potensielle kunder om å vedta et produkt, graden av modifikasjon de trenger for å gjøre med sine tilbud før kundene vil bruke dem, behovet for å bruke ressurser på kunder, eller hvor langsomt store bedrifter betaler. Som et resultat er oppstartene konfrontert med et dilemma: de har begått kunder med signerte kontrakter, men har ikke penger til å ta med på de engasjerte kjøpere på en riktig måte. De trenger å heve en veldig liten brorunde for å komme opp med pengene for å bringe kundene om bord og begynne å samle salgsinntekter.
I løpet av de siste månedene har minst to tredjedeler av de plassene jeg har sett fra unge selskaper vært for investeringsfinansieringsrunder etter frø på mellom $ 50.000 og $ 100.000, hvor bruken av midler er ombord på engasjerte kunder - det jeg kaller gangway runder. Disse er veldig attraktive runder for investorer som tar raske beslutninger.
Gangway runder er vanligvis gjort med konvertible notater. Dette tillater grunnleggeren å begrense fortynningen. Det konvertible notatet utløser ikke eksisterende finansiering for å konvertere til en lav verdsettelse senere, bare den nye runden. Dette betyr relativt liten fortynning til grunnleggeren. For eksempel kan et selskap som allerede har økt $ 500 000 på en verdifall på $ 5 millioner på et konvertibelt notat, øke $ 50 000 på en $ 2 millioner verdsettelseshett på en gangway runde. Når selskapet reiser en serie A-runde i fremtiden, konverteres kun $ 50 000 til den investor-gunstige cap - for lite et beløp som reduserer grunnleggernes andel av egenkapitalen med mye.
Bruken av et konvertibelt notat gjør det også mulig for grunnleggeren å presentere nye investorer med en attraktiv avtale i retur for å løse sine kontantstrømproblemer ved å handle raskt. Investeringene som gir den lille runden, får en mye mer attraktiv verdivurdering enn finansiering som tidligere ble hevet. Dessuten er deres risiko generelt lavere fordi pengene blir brukt til å løse et svært spesifikt kontantstrømproblem - for å få kundenes utbetalinger i.
Gangway-runden kan gjøres uten å irritere eksisterende investorer. Ved å tilby de samme vilkårene til dagens finansiere først, kan grunnleggerne sikre at eksisterende investorer er om bord. Det er vanskelig å bli sint på en grunnlegger for å skaffe penger fra noen andre til en mer attraktiv verdivurdering enn du investerte når du har slått av muligheten til å investere mer penger.
Disse dagene ser jeg ut til å ikke gjøre noe annet enn å snakke med grunnleggerne av oppstart med $ 150.000 eller så i årlig salg som trenger $ 50.000 eller så for å fordoble inntektene sine ved å påpeke dedikerte kunder. Til gjengjeld for å ta en beslutning om en uke og ledninger innen to, får mine medinvestorer og verdsettelseshett som er halvparten av hvor de vanligvis ville være. Dette kan bli en investering spesialitet.
Gangway Photo via Shutterstock
