Antallet mikrovirksomhetsselskaper - midler som samler penger fra begrensede partnere for å investere små mengder penger i mange tidligste bedrifter - har vokst dramatisk, fra under 50 i 2011 til ca 250 i dag. Denne raske veksten har oppstått fordi mikro VCs fyller et viktig gap i markedet for finansiering av tidlige bedrifter.
Hva er bak veksten av Micro VC?
I stigende grad trenger oppstart mindre penger i utgangspunktet enn tradisjonelle venturekapitalister kan gi økonomisk.Mengden penger som tar det typiske oppstartsselskapet til å oppnå produktmarkedsformet, har falt dramatisk, fra rundt $ 3 millioner i 2004 til rundt $ 500.000 i 2014. Tradisjonelle venturekapitalister kan ikke foreta investeringer på $ 250.000 til $ 500.000 i mange selskaper, gitt størrelsen på deres midler og deres arbeidsintensive due diligence prosesser.
$config[code] not foundNedgangen i mengden kapital som er nødvendig for å oppnå produktmarkedsform, har også medført en økning i antall bedrifter som eksperimenterer med minst levedyktige produkter og forretningsmodeller. På det tidligste tidspunktet i selskapsutvikling kan investorene ikke enkelt skille vinnere fra tapere. Det er nesten umulig å identifisere en uber eller Airbnb fra befolkningen av selskaper som øker startkapitalen på dette stadiet.
For å unngå manglende unicorn, må investorer lage et stort antall små spill over et bredt spekter av selskaper, noe som tradisjonelle risikokapitalforetak ikke er godt rustet til å gjøre. Slike investeringer krever et filosofisk skifte fra å identifisere vinnere til massiv diversifisering. Det krever også at investorer tar en annen tilnærming til å gjennomføre due diligence, investere før mange spørsmål om nedstrøms aktiviteter kan besvares. Til slutt krever det bruk av data og programvare for å velge ventures, sette verdsettelser og administrere investeringer.
Eksisterende alternativer til mikro VCs - individuelle engler, engelsgrupper og familiekontorer - er ikke godt egnet til å fylle denne finansieringsforskjellen. Individuelle engler er vanskelig for entreprenører å finne. De har sjelden nettsteder som annonserer sin investeringsaktivitet, og har ofte begrenset geografisk bredde. Videre har hver en begrenset økonomisk kapasitet, og bare noen har den kunnskapen som er nødvendig for å sette vilkår. Som et resultat blir entreprenører ofte utfordret til å finne individuelle engler som kan lede en $ 250.000 til $ 500.000 runde eller til og med å finne nok av dem til å fylle en runde.
Familiekontor er også uegnet. Familiekontorer er vanligvis utvidelser av de som er ansvarlige for å generere familiens rikdom. Slike personer har ikke nok tid til å evaluere et stort antall oppstart. Videre har de ofte sterke meninger om forretningsmuligheter, grunnleggere og tilnærminger til ledelsen, noe som gjør dem til "hands on" for å lage et stort antall bredt spredt, lite dollar, spill i mange selskaper.
Engngrupper er heller ikke en løsning. De er ikke "fleksibel nok kapital" for denne fasen av bedriftsutvikling. Grupper er ikke gode til å ta raske beslutninger om investeringer i svært tidlige bedrifter når betydelig usikkerhet omgir deres fremtid. Ikke bare er det rett og slett mye tregere å organisere møter og telefonsamtaler med en gruppe på 25 engler enn å organisere de samme aktivitetene med en enkelt partner av en mikro VC, men forskjellige mennesker vil hver søke forskjellig informasjon for å evaluere en venture ukjente fremtid. Denne tendensen skaper en informasjonsgenereringsbyrde for selskapets grunnleggere og bremser innsamlingsprosessen.
Som de fleste finansmarkedsinnovasjoner har mikro venturekapitalister kommet fram for å fylle et gap i det tidlige finansieringsmarkedet som har åpnet seg ettersom kostnaden for å oppnå produktmarkedet som passer ved oppstart, har falt. Den forandringen nødvendiggjorde en annen type venturekapitalist enn den tradisjonelle VC.
Investor Photo via Shutterstock
1
