President Obamas budsjettreformkommisjon foreslo eliminert boliglånsrenteavdrag. Denne ideen har analytikere scurrying å estimere forslagets økonomiske innvirkning.
Dessverre glemmer våre lovgivere ofte loven med utilsiktede konsekvenser når de tilbyr endringer i politikk. I dette tilfellet må våre valgte embetsmenn vurdere hvordan å gjøre boliglånsinteresser ikke-skattefradragende vil påvirke småbedriftsmarkedet for kreditt.
$config[code] not foundMens beslutningstakere kanskje ikke ser sammenhengen, er rentenavdrag knyttet til småbedriftslån. Det er fordi fradraget bidrar til å opprettholde boligprisene. Med 25 prosent av de som driver små bedrifter som bruker egenkapital til å finansiere sine virksomheter, vil en nedgang i boligprisene bety at småbedriftslån og kredittkort vil bli vanskeligere å komme forbi.
Å kvitte seg med boliglånsrenteavdrag vil ha en betydelig effekt på småbedriftsmarkedet for kreditt. Analyse av Nasjonalforeningen av Realtors indikerer at boligprisene vil falle 15 prosent i fravær av dette fradraget. En studie jeg gjennomførte med Mark Schweitzer fra Federal Reserve Bank of Cleveland, viser at hver en prosent nedgang i boligprisene senker verdien av boliglån (HELOCS) med 1,33 prosent. Kombinert med estimatet av nedgangen i boligprisen fra at du ikke lenger er i stand til å trekke boliglånsrenten fra skattene dine, ville dette skiftet bety en 20 prosent reduksjon i verdien av HELOCS.
Det er mye mindre småbedrifter kreditt. En rapport fra New York Fed satte dollarverdien av utestående HELOCs på 700 milliarder dollar i begynnelsen av 2010. Således bør vi forvente å se en nedgang på $ 140 milliarder i utestående HELOCs dersom boliglånsrenteavdraget ble eliminert.
En stor del av denne nedgangen vil bli båret av småbedriftseiere. Analyse av Federal Reserve undersøkelser om forbrukerfinansiering viser at bedriftseiere utgjorde en fjerdedel av boliglån i 2007, det siste året for hvilke data som er tilgjengelige. Dermed ville slippe fradragsretten til boliglånsrenter barbere 35 milliarder dollar fra småbedriftseierees boliglån.
Selv om vi ikke vet helt sikkert hvor mye småbedriftseierees egenkapitalopptak finansierer virksomheten, er beløpet betydelig. Analyse av undersøkelsesdata fra Fed Consumer Finance viser at husholdninger med bedrifter hadde median egenkapitalgjeld som var 50 prosent høyere enn husholdninger uten næringsvirksomhet i 2007. Hvis forskjellen i gjeldsnivå mellom de to husstandene representerer den delen av egenkapitalopptak Bedriftseiere bruker for å finansiere sine selskaper, og en tredjedel av de småbedrifter som eier husholdningernes egenkapitallån, blir brukt til å støtte virksomheten.
Reduksjonen i boligprisene anslått å falle fra fradragsretten av boliglånsrenter vil føre til en forventet nedgang på 11,7 milliarder dollar i boliglån til småbedriftseiere til forretningsformål. Det er omtrent 16 prosent av de 71,8 milliarder dollar i låneopphavelser som er gjort til små bedrifter (bedrifter med mindre enn 1 million dollar i årlig omsetning) i 2009, det siste året for hvilke data er tilgjengelige.
Og det er bare effekten av å eliminere boliglånsavdrag for småbedriftseiere bruk av boliglån til å finansiere sine selskaper. En hvilken som helst effekt av eliminert fradrag på andre typer lån som brukes til å trykke hjem egenkapital til forretningsformål, ville være på toppen av dette.
Våre valgte embetsmenn må vurdere loven med utilsiktede konsekvenser når de diskuterer å eliminere rentebeløp. Å gjøre det vil føre til en sammentrekning i kredittmarkedet for småbedrifter som kan føre til at små bedrifter reduserer kapitalinvesteringene og ansetter.
6 kommentarer ▼
