Som du ser fra mine kolonner, har jeg i det siste blitt veldig interessert i økonomi og psykologi for å lage og miste penger fra høyrisikoinvesteringer.
Denne uken vil jeg fortell historien om en stor volum i tidlig fase investor som beskrevet for meg hans erfaring med en ineffektivitet i et gambling marked som han søkt å utnytte. Denne historien er relevant fordi det viser seg at dette gamblingmarkedet hadde en fordeling av utfall som ligner på at engelen investerte. Det illustrerer et sentralt punkt om vellykkede engel investorer: de må ha utrolig toleranse for å miste streker og tidlige seier.
$config[code] not foundInvestoren forklarte investeringen som følger: "Jeg identifiserte en ineffektivitet i et bestemt gamblingmarked som tillot meg å lage langskuddsspill som hadde en mye høyere utbetaling enn deres sannsynlighet for å skje. Min forventede verdi var en 50 prosent til 100 prosent positiv avkastning på hver innsats. Det eneste problemet var at jeg satte innsatser som bare forventet å vinne et sted mellom 1-i-8 og 1-i-25. Og enda verre, det var ikke en fast utbetaling da jeg vant. Det var en variabel avkastning med et bredt spekter av utbetalingsresultater. "
Denne fordeling er ikke langt unna hvordan distribusjonen av engelske investeringer ser ut. Av de 827 positive forventede verdiene som investorene gjorde i denne gamblingen, kom 60 prosent av hans fortjeneste fra en enkelt vinnende innsats. Derfor forstår denne innsatsen oss noe om den aktiviteten.
Til å begynne med er variansen i resultatene så stor at det er bokstavelig talt uforståelig for de fleste. Som investor forklarte, "De fleste kan ikke forstå variansen i spill når din forventede vinnprosent er i beste fall 1-i-8 og i verste fall 1-i-25. Selv å vite matematikken på forhånd var jeg ikke i nærheten av å forstå hva den faktiske variansen ville være. Menneskelige hjerner kan bare ikke tenke på disse vilkårene veldig bra. "
Selv om du forstår matematikken bak distribusjonen, har folk en svært vanskelig tid som stikker med denne typen investering gjennom de tapende strikkene. Dessverre er de menneskelige og tenker som mennesker. Denne investoren beskrev hvor vanskelig det var å ta de tapende strikkene. Han sa, "spillene var alle 50 prosent til 100 prosent positiv forventet verdi. Jeg visste at matematikken var sterkt i min favør. Likevel var det fortsatt veldig vanskelig å mentalt ta de enorme tapende strekkene. Min verste tapende strikke var en utrolig 67 tapende spill på rad! "
Så hvorfor var denne investoren i stand til å ta den tapende strikken? To faktorer: Hans forståelse av statistikk og hans tidligere prestasjoner. Som han forklarer, "jeg var oppe en del før denne negative streken skjedde, og på den tiden var jeg 100 prosent trygg på matematikken. Faktisk, ikke for lenge etter denne strikken, hadde jeg en annen hvor jeg bare vant en gang i 93 spill! Men generelt har matematikken trent i min favør til tross for disse to enorme "uheldig" strekkene.
Hva det tar å være en engel investor
For meg er det en viktig leksjon for engel som investerer i denne historien. Hvis du er interessert i å gjøre engelske investeringer med målet om å tjene penger, må du forstå statistikken bak lavt sannsynlighet - høyt forventet verdiinnslag. Deretter må du ha de økonomiske ressursene og den psykologiske sminke til å håndtere lange, tapende striper.
Og enda en ting: Det hjelper å bli heldig i begynnelsen.
Business Discussion Photo via Shutterstock
