Ville være engel investorer har ofte mange spørsmål om å komme inn i verden for å investere i oppstartsselskaper. Et av de vanligste spørsmålene er i hvilken grad utviklingen av oppstart - ide, pre-seed, frø, serie A, serie B, serie C og så videre - skal de investere.
Beste scenen for engler å investere
Nylig spurte jeg dette spørsmålet om flere erfarne oppstart investorer: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose og Eric Ver Ploeg. Samlet sett forklarte disse ekspertene at engler skulle investere på pre-seed-scenen.
$config[code] not foundInvestering på ideen scenen er for risikabelt. Flere av ekspertene sa at engler ikke burde investere på ideen når grunnleggerne eller venner og familie setter i penger. Når noe er bare en idé, er risikoen vanligvis for høy gitt potensiell avkastning. Som David Rose forklarer, "Ingen rasjonell investor ville spille på det nivået fordi det er så mange andre muligheter tilgjengelig med tilsvarende kostnader, men lavere risiko."
Verdivurdering er best på pre-seed-scenen. Dave Lambert, en venturekapitalist på Right Side Capital Management, har forklart at investorer får de beste tilbudene på forhånds-scenen fordi kapitalforsyningen er relativt lav, mens etterspørselen etter kapital er relativt høy. Den reduserte kostnaden ved å bringe nye teknologiprodukter til markedet, kombinert med økningen av virksomhetsakseleratorer, har økt antall oppstart som søker finansiering av pre-seed-scener. Samtidig trenger institusjonelle investorer ofte å distribuere for mye kapital for å foreta investeringer i små runder, slik at de venter til senere stadier.
Individuelle investorer står overfor liten konkurranse om gode tilbud på pre-seed-scenen. Den samme tilbuds- og etterspørseldynamikken som er beskrevet i forrige avsnitt, betyr at enkelte investorer vanligvis kan finne gode tilbud på forhåndsfrøstadiet. Angel investor John Ason forklarer, "det er svært lite konkurranse, om noen" for de avtalene, spesielt fra institusjonelle investorer som konkurrerer tungt for avtaler på senere stadier.
Det er lettere å diversifisere på pre-seed-scenen. For å håndtere risikoen for tidlig stadiumsinvestering trenger engler hva John Ason kaller "ekstrem diversifisering", som de får ved å bygge porteføljer av femti eller flere selskaper. Store porteføljer er mye enklere å bygge på pre-seed-scenen, fordi grunnleggerne er glade for å motta investeringer på $ 10 000 når deres selskaper øker første gang, $ 200 000-runder fra eksterne investorer. Men de er sannsynligvis ikke vill ha kontroller av tilsvarende størrelse når deres selskaper øker $ 20 millioner serie B runder. Flere personer har nettoverdien nødvendig for å foreta femti $ 10 000 investeringer enn at nettoverdi er nødvendig for å gjøre ti $ 1 million investeringer, enn si gjøre femti. Dette gjør diversifikasjon mye vanskeligere å gjøre på senere stadier enn tidligere.
Å unngå negative valg er mye lettere på pre-frøetrinnet. En av de største problemene engler ansikt er å investere i elendig gründere med dårlige ideer fordi de er de eneste selskapene de kan finne. Å unngå hundene er lettere hvis du investerer tidligere. Som engel og venturekapitalist Eric Ver Ploeg forklarte, "Jeg tror ikke det er realistisk for en deltids engel investor å delta i serie A, B, C; de kunne gjøre det, men de vil bli igjen med de dregs som ingen profesjonell investor ønsket å gjøre. "Derfor sier engelen Payne Payne," engler investerer bare i serie B (eller senere) stadiumoppstart for å opprettholde eierandel som følge av investeringer "for å unngå negativt utvalg.
Seed Growth Photo via Shutterstock
1
