PeerRealty, en real estate crowdfunding plattform, nylig introduserte CFX, USAs første sekundære marked for equity crowdfunding aksjer. For akkrediterte investorer vil denne utvekslingen øke likviditeten til egenkapitalgjennomføring.
Dessverre kan kun akkrediterte investorer bruke plattformen. Equity crowdfunding investeringer foretatt av ikke-akkreditert investorer forbli like flytende som is.
$config[code] not foundDenne mangelen på likviditet skaper et stort problem. Med implementeringen av reglene for Tittel IV i Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act i juni, kan ikke-akkreditert investorer - personer med mindre enn $ 1 millioner i nettoverdi eller $ 200.000 i årlig inntekt hvis det er enkelt og $ 300.000 hvis gift - kan nå kjøp aksjer i private selskaper gjennom egenkapital crowdfunding portaler.
Men ikke-akkrediterte investorer kan ikke selge de samme aksjene. I motsetning til akkrediterte investorer som kan gå til PeerRealty for å selge sine verdipapirer, må uaccrediterte investorer vente på de selskapene de har investert i å bli offentlig eller bli kjøpt for å utbetale. Og hvis venturekapital og engasjegruppeinvesteringer er noen veiledning til tiden for å gå ut for unge selskaper, vil disse uaccrediterte investorer vente fem til ti år for likviditet. Selvfølgelig, det er hvis selskapene de har investert i, er den typen som vil bli kjøpt eller bli offentlig.
Securities and Exchange Commissioner (SEC) Daniel Gallagher har anerkjent dette problemet, og krever en løsning på dårlig likviditet av crowdfunding verdipapirer i en 17. september 2014-tale.
Spesielt sa han: "Jeg har bedt om etablering av" Venture Exchanges ": nasjonale børser, med handels- og noteringsregler skreddersydd for mindre selskaper, inkludert de som driver utstedelser i henhold til regel A."
Kongressmedlem Scott Garrett, New Jersey-republikaneren, som har ansvaret for underutvalget for kapitalmarkeder og regjeringens sponsede bedrifter, har tatt spørsmålet til Capitol Hill. Han har lagt fram et diskusjonsutkast av Main Street Growth Act (PDF) - et lovforslag som ville "endre verdipapirloven fra 1934 for å muliggjøre etablering av ventureutvekslinger for å fremme likviditet i venture-verdipapirer og til andre formål."
Ikke alle er enige om at venture utvekslingskonseptet er den rette løsningen på likviditetsproblemet hos ikke-akkrediterte investorer som kjøper aksjer i private selskaper gjennom egenkapitalgjeld. Tilnærmingene som diskuteres mest i kongressens høringer, og med SEC, virker mer som småkapitalbeholdninger enn portaler for å gjøre "pre-owned" equity crowdfunding aksjer tilgjengelig for andre ikke-akkreditert investorer - en tilnærming noen tror er mer passende.
Men jeg anbefaler kommissær Gallagher, kongressleder Garrett og andre for å erkjenne at den føderale regjeringen trenger å gjøre noe. Å tillate ikke-akkreditert investorer å kjøpe aksjer i private selskaper gjennom egenkapitalgjennomføringsplattformer, som JOBS-loven har gjort mulig, er bare halvparten av kampen. Å finne en måte for de investorene å selge sine aksjer er like viktig.
Sports Crowd Photo via Shutterstock
3 kommentarer ▼
